文 | 价值星球Planet 归去来
编辑 | 计然
9月10日，华为正式对外发售全球首款量产三折叠屏手机——Mate XT非凡大师。
3.6毫米厚度、10.2英寸屏幕的Mate XT非凡大师，创下全球最薄、最大折叠屏手机。
在发布会上，一连串的“晦涩词语”来介绍这款手机的亮点：业内最大的UTG玻璃，屏幕表面应用一层非牛顿流体材料，抗冲击力提升30%、搭载盘古大模型，同时拥有AI资深编辑、AI信息顾问、AI扩图、AI消除、AI云增强等系统级AI能力。
换言之，华为Mate XT非凡大师的综合配置做到行业顶尖。
起售价19999元的Mate XT非凡大师，和此前市场预测Mate XT非凡大师售价约在2万元基本一致。但相对高昂的售价，依然无法阻挡终端消费者的“热情”。
图源：华为发布会
发布会后，华为官网显示，Mate XT非凡大师预约人数已接近500万人。咸鱼平台上，Mate XT非凡大师已被炒到5万-6万，更有卖家开到10万，溢价率近5倍。且部分卖家称可提供代抢服务，价格约在1000元至2000元。
图源：华为官网
图源：咸鱼APP
图源：咸鱼APP
相较于线上电商平台，线下更加疯狂。华为专卖店店员李明（化名）告诉我们，早在华为Mate XT非凡大师发布会前，已有大量消费者前来门店询问是否有现货。虽然华为针对不同门店配置不同数量的现货，但华为明确规定，若终端门店提前拆封，将按照每台50万元起标准进行考核。华为Mate XT非凡大师结束后，门店更是排起长队。
图源：受访者提供
消费者疯抢的背后，是Mate XT非凡大师正催生出一条暴利产业链。
01 Mate XT非凡大师，炒到65万
黄牛作为衡量某款消费电子是否成功的“风向标”，但凡有利可图的消费电子产品，总能看到黄牛的身影。
虽然今年苹果和华为新品发布会“撞期”，但iPhone16和华为Mate XT非凡大师在黄牛圈子中却是冰火两重天。
来自深圳华强北的黄牛李亚（化名）对我们说道，看完今年iPhone16新品发布会后，很多黄牛就明白iPhone16已没有高价回收的必要。相较于iPhone15，iPhone16采用全新的A18系列芯片以及新增“拍照控制”按钮。这两处较大“创新”，很难点燃终端消费者热情，甚至他们预料很多消费者会认为购买iPhone15更加划算。
基于此，圈子内很多黄牛不再像往年那样，在苹果专卖店门口高价回收。即使有黄牛还想搏一搏，但给出的回收价整体不高。以9月10日上午为例，iPhone16仅加价350元-650元，iPhone16plus整体加价800元，iPhone16Pro加价1000元-1200元，iPhone16ProMax加价1500元。9月11日下午，iPhone16加价更是跌到200元。不断挤牙膏式创新的苹果，让黄牛加价万元回收新机时代彻底结束。
但同一时间节点下，黄牛将华为Mate XT非凡大师炒得没有最高，只有更高。黄牛曹磊（化名）最近忙得不可开交，他称自己既收也卖Mate XT非凡大师，“若你手中有Mate XT非凡大师现货，最低回收价能给到7万元。”7万的回收价能卖到多少，黄牛们“各凭本事”。同行中有专门混迹老板圈子的黄牛，朋友圈中直接喊出18.8万元。
图源：受访者提供
发布会结束后，一位黄牛通过特殊渠道搞来10台，当天下午以38万元价格卖出5台。18.8万元和38万元还算有良心的“黄牛”，同行有人在朋友圈中直接喊出，Mate XT非凡大师现货65万元一台。现阶段Mate XT非凡大师溢价没有最高，只有更高。黄牛们根本不愁卖，愁的是从哪里搞到货源。
图源：受访者提供
图源：受访者提供
换言之，售价近2万元的Mate XT非凡大师，消费者手中若有现货卖给黄牛，至少能赚5万元。黄牛二次倒卖，少则赚十几万，多则赚几十万。一台Mate XT非凡大师，足以让黄牛三年不开张，开张吃三年。这或许也能解释Mate XT非凡大师抢购人数不断刷新纪录的原因。
在和曹磊交谈中，曹磊多次反复强调从自己手中出货的Mate XT非凡大师。即使开到二三十万元，若不现场激活，自己也绝不出货。
让黄牛如此谨慎的背后，正是当前的华为和黄牛正掀起一场长期拉锯战。不可否认的是，手机黄牛对厂商某款机型的追捧会向市场短期传递出供不应求、受到追捧的信号。但黄牛对手机厂商机型价格体系的严重破坏，以及引发的串货、窜货行为，对手机厂商品牌形象和消费者忠诚度构成严重负面影响。
尤其是华为多款机型本就面临产能不足的情况，这也是华为手机实现全球化的瓶颈所在。黄牛对华为所构成的负面影响，远比其他厂商还要严重。
基于此，华为正采用多种方式打击黄牛。在线上平台，华为通过和电商平台合作，借助大数据分析、智能识别技术等众多技术，定位黄牛账号和交易行为。若发现黄牛账号，不仅对账号进行封禁，且对相关交易进行拦截。
在线下渠道，李明表示，华为对经销商采取严格管控措施，进而切断黄牛窜货。客户购置华为手机，除必须现场激活外，门店店员也必须使用水印相机拍照。华为内部会不定期对门店进行抽查，一旦发现门店违规售卖，轻则罚款，重则停止向门店供货。
但上有政策，下有对策。一位不愿意透露姓名的黄牛表示，2020年至2022年这三年，是华为经销商的“暗黑三年”。市面上普通的两三千元手机，门店利润大概在两三百元。若扣掉给一线门店店员提成，真正到这些经销商老板手中的利润能有多少？
为何Mate60在缺货严重下，不少经销商老板能仅靠一款机型追平过去三年的亏损呢？同理，Mate XT非凡大师前期如此丰厚的利润，在人性和利益面前，黄牛的货到底从何处而来？
黄牛意味深长话语的背后，或许在打击黄牛这条路华为还持续摸索。
02 炒到天价，底气何来？
实际上，黄牛对某款机型的溢价不是一成不变的，而是处在实时动态调整过程中。曹磊表示，厂商某款机型产能、消费者对该机型热度、终端市场分货情况、机型综合性价比等，均会影响黄牛溢价。
以华为上半年发布的P70为例，当时供应链爆出华为针对P700全系列在生命周期内已备货1300万至1400万台左右。供货相对充足的P70，正式开售后，上演了一场反转的故事。
当时黄牛认为因Mate60缺货严重，消费者会选择P70作为Mate60的“平替”。基于此，P70正式开售当天，很多黄牛早早来到华为零售门店排队购机。当时黄牛直接在二手平台加价2000元出售，部分热门颜色门店黄牛更是收不到货。黄牛的“热情”，让华为部分门店缺货严重。
但正式开售不到24小时内，一方面因部分消费者认为P70综合性价比放到同价位机型中稍有逊色，对P70购买欲望明显减退，华为部分门店现货供应相对充足。另一方面，黄牛玩转机圈多年，消费者购买欲望减退让不少黄牛提前意识到P70未来可能会采取降价促销策略。为减少亏损，不少黄牛不仅不收货，且向市场纷纷抛货。
现如今，黄牛之所以有勇气能将华为Mate XT非凡大师炒出天价，本质上黄牛们赚的就是快钱、时间差的钱。消费电子大量上市后，黄牛对外售价基本会跟随下跌甚至破发。比如说，圈子内的黄牛针对Mate XT非凡大师给出的价格为，10月、10月中、11月、12月价格分别为6.8万、4.8万、4万、3万。
但作为全球首款折叠屏手机，短期内消费者对这款机型仍有很高热情。Mate XT非凡大师受限的产能，更为黄牛炒出天价增添了诸多底气。有渠道商透露，华为Mate XT非凡大师前期备货仅有10万台。供需失衡下，华为手机也不再是简单的消费电子产品，更成为妥妥的“消费电子茅台”。
如曹磊所言，从整个供应链角度来看，Mate XT非凡大师产能或比Mate60产能还要受限。较低的铰链良品率以及折痕引发的售后、高屏幕更换成本，一直是全球市场上折叠屏手机为小众市场的存在。Trend Force集邦咨询数据显示，2023年全球折叠屏手机出货量为1590万支，约占整体智能手机市场出货量的1.4%。
DIGITIMES Research指出，2024年折叠屏手机出货量或将首度下跌，预估年下跌率为2.8%，相较于前几年动辄双位，甚至倍数拉升的成长幅度，折叠智能手机正面临热情消退现象。
Mate XT非凡大师采用的Z型铰链设计，对显示器的灵活度、耐久度及铰链强度都有较高要求。山西证券相关研报指出，业界铰链的良率中位数约落在50%—60%，为折叠屏面板组装环节的最大门槛，使用双铰链结构的三折手机面板难度势必更高。
余承东在Mate XT非凡大师发布会上也指出，Mate XT非凡大师使用“天工铰链系统”，这是行业中首次让铰链系统实现内折外折兼顾。一块屏内外折兼顾，技术难度挑战极高。
华为也在突破一些折叠屏技术。天眼查知识产权信息显示，9月10日，华为技术有限公司申请的“可折叠显示终端、中框”专利公布。摘要显示，该申请公开一种可折叠显示终端，可以被应用在可折叠显示终端中的中框，涉及显示电子产品技术领域。提供一种缓解可折叠显示终端在坠落时，中框之间的相互挤压程度的显示终端。
图源：华为发布会
除铰链问题外，芯片问题或许同样是瓶颈。Mate XT非凡大师发布会上对芯片问题，整体相对低调。援引Digitimes报道，因台积电无法代工华为芯片，华为也无法购买到芯片生产所需要的设备和零组件。华为已有的7纳米芯片或外传已设计定案的5纳米芯片，均采用DUV曝光机使用多重曝光技术生产。这种方案虽然有效，但良品率偏低，且对相关设备损耗较高。
中信建设相关研报也提到，三折叠机型为全新的折叠形态，对于供应链仍有较大挑战。余承东在发布会上也直言，三折叠成本确实非常高，他们后续会继续迭代工艺、提高良率降低成本。
03 谁在买Mate XT非凡大师？
十几万、三十几万、五六十万的天价Mate XT非凡大师，到底是哪些人群在购买呢？根据曹磊的经验，现阶段购入Mate XT非凡大师的人群大概有三类，一是网络平台上科技数码测评博主，毕竟Mate XT非凡大师高热度自带流量，和Mate XT非凡大师相关的测评很容易获得高点赞、高评论，帮助科技数码博主涨粉。
虽然Mate XT非凡大师售价相对较高，但视频拍摄制作完成后，他们也能将Mate XT非凡大师继续出售。除非是Mate XT非凡大师被科技数码博主拆得无法复原。但如此高的视频制作成本，又有多少数码博主愿意呢？
二是不差钱的企业老板，在华为品牌号召力以及对华为技术突破的支持，让很多老板心甘情愿买单。且能提前购置Mate XT非凡大师，已能彰显部分老板在圈子的身份。更重要的是，茅台酒价格的持续下跌，让很多老板商务社交正从茅台转变为华为高端机型。Mate XT非凡大师发售正遇到中秋节，适逢老板们送礼高峰。
三是初入圈子的手机黄牛，以赌徒心理堵未来Mate XT非凡大师未来价格还将持续走高。
和黄牛炒作Mate XT非凡大师不同的是，不少消费者对Mate XT非凡大师相当谨慎。虽然余承东在发布会中指出，Mate XT非凡大师提供单屏、双屏、三屏三种形态，可实现大屏阅览。同时，华为给Mate XT非凡大师配置折叠键盘，真正做到将电脑放到口袋中。
图源：华为发布会
但消费者刘明却告诉我们，现有的传统大直板手机已能满足自己日常支付、娱乐、社交、办公需求。手机厂商围绕手机推出的大量功能，不少功能本就使用频率较低。且若追求大屏体验，可以直接购买平板电脑。若追求游戏或办公体验，直接购入高配置电脑。
自己即使厂商旗舰机加平板电脑加高配置PC，三者合计价格估计也没有Mate XT非凡大师这么高。更重要的是，当大折叠屏和小折叠屏的屏幕成本已达到两三千元时，三折叠屏只会更高。简单来说就是，个人认为Mate XT非凡大师的综合性价并没有这么高。供应链也指出，Mate XT非凡大师首波预售后，出货可能会明显萎缩，原因是高单价影响消费意愿。
另据Digitimes报道称，供应链认为Mate XT非凡大师受限Kirin 9010芯片仍停留在中芯N+2第二代7纳米制程。在手机效能与功耗等表现上，与采用台积电3纳米改良版N3E制程的iPhone 16系列仍存在差距。
DIGITIMES分析师林俊吉也指出，Mate XT非凡大师属价格高出iPhone 16系列非常多的产品，对iPhone16系列在国内市场的影响较小。
但Mate XT非凡大师的真正意义在于，以Mate XT非凡大师为起点，华为未来能拓展更多三折叠相关产品线。这在持续带动华为营收增长以及行业创新的同时，也在向全球持续彰显中国技术创新已走到全球前沿。这种价值，远高于华为抢占苹果提高市占率的价值。