文｜半导体产业纵横
过去几个季度，存储市场经历了过山车般的波动，尤其是在后疫情时代，用户对消费电子兴趣减弱，整体市场动态变化，需求降至历史最低水平。
为了应对这种情况，制造商纷纷通过降价来纠正库存，一番努力之后，存储市场终于重新步入上行周期。
然而，存储行业的好势头未能持续多久。近日，一些不利的消息又一次传来，存储价格再次陷入动荡之中。这种持续的波动不仅让制造商们感到焦虑，也让消费者和整个电子产业对存储市场的未来充满了担忧。
01、同存储类别，价格走势分析
在存储产品的世界里，价格的波动往往反映着市场的动态变化和行业的发展趋势。下表展示了不同产品类别在不同时间段的价格数据，反应了存储市场在最近几个月的价格走向。
从图表中可以看出，无论是 DDR、SSD、LPDDR 还是 eMMC 产品类别，其价格走势在观察期内均呈现下降趋势。
对于DDR产品，无论是 DDR4 16Gb 3200 还是 DDR4 8Gb 3200，价格从7月30日到10月8日持续缓慢下降。这可能是由于存储技术的不断进步，新的更高性能产品推出，使得旧款 DDR4 产品面临竞争压力，同时市场需求可能没有明显增长，导致供大于求，价格逐渐下降。
SSD产品中，OEM SSD 256GB SATA 和 512GB SATA 的价格也在持续下滑。这主要是因为SSD 的生产成本逐渐降低，同时市场竞争激烈，厂商为了争夺市场份额，不断降低价格。
同时LPDDR与eMMC 的产品同样呈现价格下降趋势。智能手机等移动设备市场的增长放缓，对 LPDDR 的需求减少。与此同时，随着市场上出现更先进的存储技术，对 eMMC 的需求减少。随着 UFS 等更高性能存储技术的普及，eMMC 的市场份额逐渐被压缩。
02、近期存储价格具体变化
具体到最近两个月（9月和10月），由于对 PC 和消费电子产品的需求低迷，DRAM 和 NAND 的合约价格出现明显下降。
9月，DRAM 和 NAND的产品价格跌幅进一步加大。根据DRAMeXchange 统计数据显示，DDR4 8Gb 1Gx8 在 9 月底的合约价相比 8 月底环比下跌了 17.07%，至 1.7 美元。据称，自去年 10 月以来，DRAM 价格一直在稳步上涨，但 8 月下跌了 2.38%，这也是 DRAM 报价首次下跌。
与此同时，由于需求疲软和库存过剩，TLC NAND 闪存晶圆价格也出现下跌，这也导致 MLC 和 SLC 晶圆价格下跌，例如 128Gb 16Gx8 MLC（主要用于存储卡和 U 盘等闪存产品）合约价在 9 月下跌 11.44% 至 4.34 美元，而 NAND 价格近半年来一直保持稳定。
Trend Force 还提到，DDR4 产品的库存明显高于最新的 DDR5，因此DDR5内存价格暂时未受波及。
10月，DRAM与NAND闪存的价格持续震荡。根据近日TrendForce最新内存现货价格趋势报告显示，DRAM方面，国庆黄金周期间现货市场交易量持续下滑，年底前难有反弹迹象；NAND Flash方面，买家采购意愿不强，进一步加剧市场供应过剩，具体如下：
10月2日至10月8日，DRAM现货市场成交量持续下滑，加上部分模组厂积极去库存，带动现货价格进一步下跌，现货市场供需格局不变，年底前难有反弹迹象，主流芯片现货均价（DDR4 1Gx8 2666MT/s）由统计时间上周的1.934美元下跌至当周的1.929美元，跌幅0.26%。
10月2日至10月8日期间，买家对于NAND闪存备货意愿未有提升，当周部分供应商明显降价销售，整体市场销售压力仍未缓解，但整体状况仍未见改善，买家采购意愿不强，更加剧了市场供应过剩的局面，512Gb TLC Wafer现货价格当周下跌0.58%，报2.595美元。
03、存储厂商，如何应对？
NAND厂商减产，转生产HBM
由于 IT 行业需求低于预期，3D NAND 内存价格下跌，主要闪存制造商正在考虑调整产量并减少对非易失性内存的投资。相反，他们可能会加大对 DRAM 生产的投资，因为人工智能行业对 HBM 内存的需求正在创下纪录。
目前，所有主要的 3D NAND 制造商（Kioxia、美光、三星和 SK 海力士）都在考虑减少非易失性存储器的产量，并减少对扩建额外闪存容量的投资。如果他们这样做，这将稳定 3D NAND 的价格，并可能至少在短期和中期内降低 DRAM 的价格。
鉴于目前的市场状况，三星和 SK 海力士等公司将重点放在 DRAM 上，因为该领域的需求更强劲。据悉，他们正在探索将部分 NAND 生产线转换为专注于 DRAM 和 HBM 的可能性，其中包括三星可能转换其 P4 生产线，以及 SK 海力士计划对其清州 M14、M15X 和 M16 工厂进行改造。
DRAM厂商转移产能，扩大DDR5生产
近日，DRAM厂商南亚科表示，由于第三季度销售量下降了二十个百分点，这使得存货水平没有得到改善。不过，公司会在第四季度积极把 15% 的产能转向 DDR5。预计从今年 12 月开始，DDR5 产品的贡献会逐月增加。
南亚科解释说，第三季出货量季度减少主要是因为区域经济下滑以及需求减少。像在美国、日本，市场需求没有增长，但还有一定支撑；而在中国、欧洲，市场需求明显疲软。中国台湾地区的市场需求也受到中国大陆市场的影响，呈现衰退态势。
所以，南亚科现阶段运营的最重要目标是把新制程推向市场，积极推出需求高、成长性好的新产品。
SSD厂商启动降价策略
近日，全球第一大存储模组厂商金士顿已经启动了降价策略，开始对中低级产品进行甩卖清库存。
半导体分析师陆行之指出，中国台湾存储模组厂商的库存普遍高达11个月，一旦传统DRAM价格下滑，认列库存损失将成为常态。
陆行之表示，目前存储市场库存爆量，连存储模组龙头金士顿也撑不到一个月，选择降价促销一堆卖不出去的中低级消费型存储，他预计，接下来还会有厂商跟进，尤其是要注意威刚、创见、群联的动向。
除金士顿外，市场消息称三星移动固态硬盘也迎来一轮大降价。据悉，此前价格一直在1600元左右浮动的三星2TB 移动固态硬盘 T9，近日产品价格一下子降了300元左右，价格接近1300元了。三星2TB 移动固态硬盘T7的价格也有所下滑，当前价格不足1000元，而在高峰时期其价格也曾高达1600元。
04、价格涨涨停停，主要受哪些影响？
存储行业作为半导体领域的晴雨表，其市场表现与行业需求息息相关。供应端和需求端的变化都有可能影响存储行业的行情走向，如果要探究存储价格的变化因素，也主要归因于这两点。
上半年，存储行业明显复苏的原因主要有以下两点。
从需求端来看，人工智能热潮的推动、消费电子的缓慢复苏都会推动存储市场初步回暖。
比如：人工智能带动的大语言模型等技术的广泛应用需要大量数据存储和处理；另外经历了长时间的低迷，消费电子行业在今年步入缓慢复苏，刺激了存储行业的增长，部分厂商加紧备货。
从供应端来看，存储厂商减产、产能向高附加值产品转移也有助于存储行情走向健康水位。
比如：前期市场下行阶段，存储芯片厂商主动进行减产，以调整市场供需关系。经过一段时间的减产，市场供应量逐渐减少，供需矛盾得到缓解，为价格回升和行业复苏创造了条件。另外，厂商将部分产能向高附加值产品转移，如高端的 DDR5 内存、固态硬盘等。这些产品具有更高的性能和利润空间，满足了市场对高端存储产品的需求，同时也提升了厂商的盈利能力。
然而，时间没过多久，行业又吹来了冷风，主要影响因素也是供与需两点。
从需求端来看，全球经济形势的不稳定、技术更新换代、消费电子行业的实际复苏情况未及预期都有可能打破存储市场好不容易恢复的稳定格局。
比如：经济形势存在不确定性，可能影响消费者和企业信心及支出，对存储产品需求下降；技术更新换代存在不确定性，若新技术发展不如预期或出现新替代方案，可能影响存储行业需求；消费电子行业的实际复苏情况未及预期，又导致存储市场冷风再袭。
从供应端来看，产能恢复过快、行业竞争激烈都容易使市场再度陷入困境。
比如：在行业复苏初期，厂商可能会根据市场需求的增长预期逐步恢复产能。但如果产能恢复速度过快，超过了需求增长的速度，可能会再次导致市场供过于求，价格下跌。此外，存储行业的高利润吸引了新的竞争者进入市场，不同厂商之间的抢单、压价等恶性竞争都会对现有厂商的市场份额和价格形成压力。
05、存储价格未来走势预测
短期来看，存储市场的价格压力仍将持续，Q4 DRAM市场仅HBM价格环比上涨。TrendForce数据显示，今年第四季度通用DRAM的价格预计将比上一季度上涨0%~5%，但随着HBM在DRAM市场所占份额的上升，包括HBM在内的所有DRAM的平均价格预计将比上一季度上涨8%~13%。
第三季度通用DRAM价格的增长率为8%~13%，但预计第四季度将停滞不前，原因是经济衰退导致消费需求放缓，以及中国存储器制造商的供应增加。存储制造商扩大HBM生产将导致通用内存供应量下降，这将成为价格上涨的一个因素，但不足以抵消需求的低迷。TrendForce表示，预计第四季度的合约价格将下降5%~10%。此外，TrendForce还预计，LPDDR5X DRAM的价格将保持不变，因为其库存水平相对合适。
长期来看，数据存储行业的市场规模正持续扩大，市场需求也在持续增长。得益于数字化、云计算、大数据和人工智能等技术的普及和应用，大体上看，数据存储需求持续攀升。SSD正在逐渐取代传统机械硬盘（HDD）成为主流，SSD在性能、效率、节能、可靠性等方面已全面超越HDD，并且在价格方面，预计到2026年左右，SSD的价格优势也将大于HDD。此外，全闪存储、DDR5、DNA存储、全息存储等新技术的发展，也将为数据存储行业带来新的增长点。
综上所述，虽然存储市场短期内面临价格走低与需求波动的挑战，但长期来看，技术创新、市场需求持续增长以及行业竞争的推动将共同塑造一个更加多元化和高速发展的市场。