文章来源:智东西

图片来源:由无界AI生成

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2年多来首次营收增长,主要依赖企业客户。

作者 |  陈骏达

编辑 |  Panken

智东西8月29日报道,今天,惠普发布截至今年7月31日的2024财年第三季度财报。惠普Q3实现了9个季度以来的首次营收增长,营收为135.19亿美元,同比增长2%,高于分析师预期;净利润为6亿美元,同比下降16%;每股收益为0.83美元,低于分析师预期。惠普称其在中国市场遇冷,PC和打印机等产品销售疲软。

在财报电话中,惠普总裁兼首席执行官Enrique Lores称他们将在AI PC上大举发力,他认为这对于解决方案提供商来说是“一个难以置信的增长机会”。

惠普在本季度发布了AI PC新品,其NPU最高具有55 TOPS算力。不过,Lores也承认,惠普的AI PC产品线“对我们的结果影响还非常非常小”。

他继续说道:“在采用方面,短期内消费者对AI PC的采用会更快因为商用总是受到许多客户必须经历的评估过程的限制,需要一些时间才能对我们的结果产生影响。”

Lores称,到2027年,也就是其AI PC产品推出3年后,AI PC将占其PC产品出货量的50%左右,推动平均售价上涨5%-10%

另据科技分析机构Canalys今年8月公布的数据,2024年第二季度,全球AI PC出货量达880万台,其中macOS设备占比60%Windows设备占比39%。Windows AI PC出货量环比增长127%,惠普在其中占比约为8%,联想占比为6%,戴尔占比略低于7%。Canalys预测,AI PC 2024年出货量将达到4400万台,2025年有望达到1.03亿台。

▲按操作系统划分,2024年第二季度全球AI PC出货量(图源:Canalys)

惠普的个人系统业务(PC、笔记本、平板等)贡献了第三季度69%的营收,不过他们在PC市场的份额基本持平。

▲按业务与地区划分,惠普2024财年第三季度营收情况(图源:惠普)

惠普对企业客户的依赖程度较高。其中,商用个人系统营收占个人系统总营收比例达71%

此外,惠普预计印刷市场和消费者PC市场会持续疲软,因此他们下调了今年第四季度和全年的预期。

截至收盘,惠普在财报公布当天的股价下跌2.36%,其股价在盘后交易中继续下跌,跌幅已经扩大至4.49%。

01.

9个季度以来营收首次增长,

主要由个人系统业务拉动

第三季度,惠普实现了9个季度以来的首次营收增长,总营收同比增长2%,环比增长6%,达135.19亿美元。这主要是由惠普的个人系统业务拉动的。

▲惠普过去9季度营收变化情况(图源:惠普)

惠普各项业务的第三季度业绩如下:

个人系统业务:营收为93.69亿美元,同比增长5%,环比增长11%。增长主要来自于商用个人系统销售。

印刷业务:营收为41.43亿美元,同比下降2.8%,环比下降6%。其复苏速度低于预期,惠普称这主要是由于需求疲软和日元走低给竞争对手带来的优势。

投资:营收为700万美元。

个人系统业务中,商用产品贡献了71%的营收

▲惠普个人系统业务营收构成(图源:惠普)

全球范围内,惠普在PC市场的份额基本持平,但环比增长1.3%,这主要是由工作站消费者溢价产品等高价值类别的增长推动的。

惠普在印刷领域的营收同比下降3%。他们称办公市场的复苏不及预期,在中国的办公业务受挫,但全球家用市场营收实现增长。

第三季度,惠普的毛利率为21.5%,同比略有上升。惠普称这主要是由于他们节省成本的努力,抵消了商品成本上涨和产品转型的影响。

然而,由于对关键领域和员工的持续投资,GAAP运营支出同比增长了9.7%。但惠普首席财务官Karen Parkhill称他们将继续投资,这些投资最终会转化成企业未来的增长动力。

第三季度,惠普非GAAP摊薄每股净收益为0.83美元,GAAP摊薄每股净收益为0.65美元,同比下降0.03美元。

惠普称,他们本季度通过股票回购和股息向股东返还了近8.7亿美元。若没有出现高投资回报率机会,他们将逐渐把100%的自由现金流返还给股东。

02.

消费者市场增长预计同比下降,

下调第四季度与全年预期

惠普预测,个人系统业务第四季度商用市场将持续强劲,但消费者市场会持续疲软,下季度增长可能会低于历史水平,保持在5%-7%区间的上半部分。

印刷市场虽然趋势有所改变,但复苏将会继续放缓,这主要是由于持续的竞争性定价压力。

基于上述原因,他们降低了对第四季度和全年的预期

他们预计,第四季度非GAAP摊薄后每股净收益将在0.89美元至0.99美元之间,第四季度GAAP摊薄后每股净收益将在0.74美元至0.84美元之间。

▲惠普下调下一财季及全年预期(图源:惠普)

对于全年,他们目前预计非GAAP摊薄后每股净收益将在3.35美元至3.45美元之间。2024财年按GAAP计算的摊薄每股净收益将在2.62美元至2.72美元之间。

03.

结语:惠普业绩喜忧参半,

AI PC的未来尚未到来?

由于疫情期间的消费者市场需求被充分释放,今年消费者对PC的购买欲整体有所下降。在被问及AI PC在今年7月的销售中占比多少时,惠普首席执行官拒绝透露。

虽然AI PC被认为是未来PC市场的重要增长点,但其相对高昂的价格让不少企业对大规模采购AI PC持谨慎态度。或许,AI PC的增长,还需要再等等。

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