文｜壹DU财经
这个九月，最强社交货币，恐怕非华为三折叠Mate XT莫属了。
微信群里、朋友圈里、抖快红等各个社交平台上，都充斥着预约争抢华为三折叠手机的消息。
华为这个全球首款量产的三折叠手机，从9月7日开启预约，9月10日发布会上出现在人们面前，到9月20号正式发售，几乎每一次进展，都会掀起一个小高潮。
发售当天，华为三折叠价格在二手市场炒到了十几万元。只不过，没想到，高光时刻并没有维持多久，黄牛们就先遭遇重击，三折叠价格接连跳水。
发售近10天时，壹度Pro和几个黄牛交流发现，华为三折叠的溢价，虽然红色要比黑色更贵，但溢价千元级别就可以入手。在闲鱼上，很多华为三折叠的卖家，都大幅下调了价格。
“电子茅台”华为三折叠，为什么被黄牛豪赌？真正赌的又是什么？又为什么这么快“跳水”？
01 发售10天，“打回原形”？
9月25日，深圳的黄牛小易在和壹度Pro交流时透露，“已经亏了好几万了”。
据他了解，发售当日，三折叠手机被炒到了十几万，溢价大几万更是稀松平常。在小易花高价入手了三折叠手机后，就看到行情有点不对，担心后面掉价，赶紧便宜卖了。
到发售第六天，他频繁买进卖出，算下来，平均一台还是亏了一两千，也不敢再轻易收新机，“行情变得太快了”。
一个西北地区的黄牛小唐称，刚发售时，自己卖出的三折叠中，最高的一台卖了5.2万，但过了两三天，就只能溢价五六千了。据他了解，发售一周时，在北方一些大城市，溢价还会更低。
从社交平台用户们的分享来看，华为三折叠的“黄牛价”，确实经历了大跳水，毕竟在发售前，三折叠的价格，曾被传出炒到了38万元，并且成交五台。
高价三折叠手机的真正成交量有多少，并未得到验证，但足可见，华为三折叠手机的火热。
只是没想到，跳水跳得如此之快，发售近10天时，黄牛的溢价大多回归到千元级别。
BGD咨询资深分析师李刚对壹度Pro分析道，黄牛们站在自己的角度一定会造势，把氛围烘托起来。但是一台手机要是值十几万，那只能停留在秀肌肉阶段，华为肯定不是要做一个秀肌肉的产品，而是面向一定人群量产。
他表示，从近两年华为高端手机发布后的市场情况来看，溢价十几万，一定是虚高的。暂且不论有多少人买单，手机这种电子产品已经开始量产，根本撑不起十几万的溢价。溢价几千元，算是在市场缺货情况下华为高端手机相对正常的价格。
与二手市场行情略显惨淡形成鲜明对比的是，黄牛们还在无孔不入。虽然在二手市场经历了大跳水，行业略显惨淡，但这并不意味着完全没有了商机。
闲鱼等交易平台，以及小红书、抖音、微信社群等各个渠道，预订、回收、转卖的帖子数不胜数。
看准商机，一窝蜂冲进来，争先恐后当黄牛的人有很多，专做手机的黄牛只是一小部分。
很多炒鞋、炒包、炒演唱会门票的黄牛开始跨界卖手机，乃至在官网超600万预约的普通用户中，很多人也都抢到后转卖，当起了“路人牛”。“买来自用的人，只是很小一部分”，小唐认为。
对于“路人牛”们而言，在发售头几天抢到手机，转手一卖，多则大几万，少则小几千，在普通人眼中，都是一笔不小的钱。
但对于频繁买进卖出的黄牛们而言，买卖华为三折叠，和炒股没什么两样，风险很高，因为行情随时会变化，这也考验着黄牛的市场敏感度、消息渠道、拓客能力。
02 被黄牛豪赌的华为，要活成曾经的苹果模样？
华为手机被黄牛们热炒，已经不是头一回了。
大概去年同一时间，华为Mate 60和华为 Mate X5（折叠屏）发售时，黄牛们也在忙着买进卖出。
华为Mate X5发售时，不超过2万的发售价，在社交平台上曾流传最高以8.8万元成交的消息。华为Mate 60的起售价为5999元，但在二手市场曾一度溢价过万，即便在发售一周后，溢价甚至还能达到两三千元。
类似手机被黄牛热炒的场面，常常令人想起曾经的苹果。
当然，自从iPhone 14系列以来，苹果由于消费电子市场萎靡、机型创新减少导致尝鲜人数降低，以及官方会提前发货、货源相对充足等种种原因，不再备受黄牛青睐。
但是，放在十几年前，苹果的颠覆之作iPhone 4发布的时候，黄牛们就已经开始像炒期货一样炒手机。一些黄牛仅仅凭借一个机型，就能赚上十几万。
李刚提到，以前，很多用户难以第一时间拿到苹果手机，部分原因是，在国内发货时间较晚，或者国内的分货量不够充足。而近两年在国内，苹果的货源非常充足。
那么，华为又为什么这两年会成为黄牛们豪赌的对象？
首先，毋庸置疑的是，华为的品牌效应、产品的可靠性和相应的创新体验，都牢牢吸引了一波用户，这也是其他手机厂商很难达到的水平。
其次，是因为产能不足吗？黄牛们都深知，顶多过两三个月，华为三折叠就会回归原价。因为“产能上来了”。
不可否认，华为三折叠手机中包含八角星钻金属圆环、三折叠屏幕、自研铰链、超薄电池等产品。尤其是柔性屏和铰链，更是折叠屏手机的技术难点。三折叠手机量产之路充满了挑战。
不过，李刚认为，如果只是因为产能，以华为的实力，并不是无法改善的，最简单的办法，比如，提前开始生产，备足初期货量。
产能因素之外，华为的控货操盘思路，或许也是原因之一。
他提到，华为在产品发售前期，放货量会有一定的节奏，因为华为这两年一直尽力在保护核心零售商的权益。
在华为的控货思路下，零售商们分货是有一定倾向性的。即便是很多华为旗舰店，也不一定有货。
发售六天时，北京南四环一家华为旗舰店的店员告诉壹度Pro，所在门店处于缺货状态，现货会首先供给之前已经预约的客户。等到首批预约客户交付进入尾声后，才会开启第二批交付。
李刚指出，在前几年，这些核心零售商和华为一起走过了最难的几年，旗舰机的发布，是一年中为数不多的旺季，如果铺货特别快，可能会过度损坏他们的权益，是相辅相成、达成双赢的思路。
某种意义上说，也正是这种控货思路，养活了黄牛。因为在货源不充足、分配不均衡的情况下，黄牛还承担着加速货物流动的功能。
“散户黄牛们一台一台地找货源收、一台一台地找客户卖，干得还是辛苦活、高风险的活，但一些深耕这一行的黄牛，背后有着固定的销售渠道，比如可能是某些地方的手机零售店。”
华为的放货思路不变，黄牛爆炒华为手机的情形，也将还会出现。下个月Mate 70即将发布，黄牛们又已经开始摩拳擦掌了，“这也是一款抢到就能赚到的手机”，小唐说。
只不过，黄牛炒得有多热，很大程度上还是要看华为的控货节奏。
03 “量产”三折叠，之后还有谁？
销售一片火热之下，三折叠的供应链企业们，已经因此获益，并在紧锣密鼓地投产。
在手机发售当日，面对秒售罄，华为常务董事、终端BG董事长余承东就曾表示，团队正在加班加点扩产能。
蓝思科技、创世纪、京东方、维信诺、科森科技等多家A股企业都透露了和华为的合作。京东方董事长陈炎顺称，双方共同研发，前所未有地紧密联系在一起；弘信电子称，正打样或量产相关产品。
一些台厂也因此收益。中国台湾《经济日报》称，富世达独家供应华为三折叠机的轴承，受惠最大；兆利科技工业股份有限公司则正准备供应华为第四季度将问世的折叠机新机。
量产的华为三折叠，出货量将能够达到多少？
对于华为三折叠的首期备货量，市场上传言不一，有人称只有2万台，雷峰网报道称，首批备货量约4万多台。
面对发售前几百万的预约量，天风国际证券分析师郭明錤在报告中称，华为三折叠2024年出货量预测已自50万部调升至100万部。
李刚称，这次供应链对于华为三折叠的备货量和产量，非常保密，较难预估。但他对这款产品的出货量数据预估比较保守，整个生命周期的出货量，或将只有三四十万部。“产品价格较高，受众群体较小，而且用户端消费需求、意愿和能力都在下降”。
当下的三折叠手机，尽管在产品形态上，给了用户更多创新体验，但是，价格昂贵、买得起修不起、有折痕、不耐用、软件体验适配待提升等折叠屏手机固有的问题，依然存在。
即便能达到百万级的出货量，三折叠手机由于售价高昂，也将只是一个小众产品、覆盖用户有限。
但是，在手机厂商们集体冲高端的趋势之下，华为试水在前，也将加速其余手机厂商们对于三折叠手机的研发进度。
除了OPPO明确指出暂无发布三折手机的计划之外，荣耀、传音、小米对于三折叠手机，都有研发进展传出。
有消息称，小米正在研发两款新型三折智能手机，预计第一款三折机型将于2025年第一季度亮相，另一款则将2026年推出。
一直主打中低端市场的传音，也没有放弃冲击高端，在8月底展示了超轻薄三折叠概念手机“终极幻影2”（Phantom Ultimate 2）。该产品有望在明年3月的世界移动通信大会（MWC 2025）上发布。
荣耀总裁赵明也曾透露，荣耀三折叠手机技术层面早已完成，手机一年前就已经设计好，商用量产计划也已经箭在弦上，具体上市时间将根据市场反馈。
他表示，荣耀正在审慎考虑华为推出三折叠手机的动机，是出于技术展示还是市场需求。“对荣耀而言，三折叠并非技术问题，而是商业决策。”
从这些市场消息来看，最快几个月后，市场上将会出现更多的三折叠手机。
在已经“熟透了”的手机市场上，做出真正的创新并不容易。尽管还有很多不成熟的地方，但三折叠手机或将成为一个小风口，也是厂商们为数不多为用户提供新鲜感的突破口。
（应受访者要求，小易、小唐为化名。）