文 | 硅兔赛跑 王王
编辑｜蔓蔓周
新能源汽车圈子一旦有点风吹草动总能抢占热搜，新闻与八卦齐飞，好不热闹。
可新能源车主和股票持有者在吃瓜的时候就不那么轻松了，不是降价内卷，就是股票下跌，心脏不好都不敢看新闻。最近一段时间，特斯拉的股价颇有高歌猛进之势。
然而7月11日，特斯拉原计划于下月8号发布的Robotaxi跳票，该报道一经发出后特斯拉股价结束了连续 11 天的上涨势头，应声跌去8%。在聚光灯之外，美国南方一个不起眼儿的校车公司，默默登顶了全球最赚钱的一支电动车股票。
Blue Bird，这家1927年成立的公司为美国几代人制造标志性的黄色校车。就在2022年，公司还遭遇了全年亏损，而今天Blue Bird已经连续五个季度盈利，股票连续上涨超过52周。这家公司让大多数电动汽车投资者看起来像傻瓜。我们到底错过了什么？
01、股价翻番，全球独一份的逆势上扬
如果你去年这个时候all in特斯拉的股票，那么你将亏损11%。如果你当时买的是Blue Bird的股票，那么你现在正在计划退休。
图源：Blue Bird 过去一年里上涨123%
截至2024年7月12日，Blue Bird的股价是所有电动汽车制造商中表现最好的。年初至今，该公司股价上涨了91.83%，自去年同期以来上涨了123.42%，推动Blue Bird的市值达到16.3亿美元。Blue Bird发布的第二季度财报表示，其收入同比增长15%至3.46亿美元，比分析师的预期高出近5000万美元，每股收益为0.89美元，比预期翻了将近一倍。
为了对比出Blue Bird有多么惊艳，这里不得不拉出最受欢迎的几支电动车股票来扎个心：2024年以来，特斯拉下跌29%，Lucid 下跌33%，Rivian下跌51%，蔚来下跌42%……（截止2024年6月）
更令其他车厂眼馋的是，在当前新能源车需求放缓的局面下，Blue Bird竟然供不应求。就在第二季度，Blue Bird交付了210辆电动校车，创下纪录。
公司称，目前电动校车订单积压量约为500辆，较去年同期飙升56%。随着消息释出，分析师又是一波看涨。（不构成任何投资建议）
02、借政策东风，5年计划创收10亿美元
Blue Bird作为一家将近百年历史的校车制造商，并没有什么独家秘籍。
公司既不打算发射火箭或者殖民火星，也没计划打造科技感未来感的出行方式。Blue Bird自成立以来就一直专注生产校车，它的经典黄色校车也成为了安全可靠的标志，在当今校车市场占有40%以上的份额。
1994年，Blue Bird开始探索燃料替代方案，目前公司在售的校车有4种动力类型，包括燃油、汽油、丙烷和电力。目前电动车在Blue Bird的营收中占9%（去年是6%）。
真正让Blue Bird起飞的是美国环境保护署2021年发起的“清洁校车计划”。
为了让每个孩子都能享受安全、清洁、健康的上学路，“清洁校车计划”预计在5年内投入50亿美元，旨在到2026年用零排放环保车辆取代现有的燃料校车。不过，安静、清洁的新能源校车成本高昂，给学区预算带来了沉重的负担。为了激励更多学校购买电动校车，环保署为购买零排放校车提供高达30万美元的补贴，为低排放校车提供高达15万美元的补贴。Blue Bird完美地乘上了这一千载难逢的机遇。
图源：Blue Bird
2022年，该项计划已经发放了10亿美元的补贴资金，推动产生了500到700辆电动校车的订单。Blue Bird预计，短期内可获得2亿美元营收，五年计划期间能产生超过10亿美元的潜在收入。
至于长期发展，Blue Bird估计，美国和加拿大有超过60万辆校车，其中95%是柴油车；公司认为未来20年电动校车的潜在市场规模将达到1500亿美元，他们希望借政策东风快速占领市场。
不得不说，Blue Bird的策略挺成功。如今新能源车行业遭遇滑铁卢，响应政策的号召、跟紧政府的步子也不失为企业的一条相对好走的路。例如同样是聚焦在新能源公共交通的Glydways，通过为其电动车修建小型的专用道路，使车辆在行驶中无需停车或减速，不仅提升出行效率，还比Uber、地铁便宜。目前，Glydways已经累计融资1150万美元，并与加州的康特拉科斯塔县、圣何塞机场达成合作，项目正在落地中。
03、新能源车热潮从哪里来到哪里去
真令人惋惜，把新能源车的市值和历史最高位做个对比，除了特斯拉之外，其他绝大部分厂商都缩水了90%以上。那小部分厂商并没有更幸运，而是直接破产退市了。
这几年一直霸屏占据话题中心的新能源车，为什么被投资者抛弃了？
其实，新能源车今日的“惨状”并非无迹可寻。不妨寻根溯源回忆一下新能源股的崛起。
全球电动车第一股特斯拉于2010年上市，第二股蔚来2018年上市，两家公司都不被投资者看好，股价并不美丽。直到2019年，特斯拉突破了规模化生产瓶颈，交付量超过30万辆。在美股大牛市和新冠疫情的双重背景下，以特斯拉为代表的电动车股票成为投资者追逐的目标。
在之后的两年里，一共有22家电动车企业登陆美股，其中只有5家通过传统IPO上市，大多数企业采用了SPAC交易的方式上市，比如Nikola、Fisker、Lordstown Motors、Lucid Motors等知名的企业，还有再次为梦想窒息的法拉第未来。（当然，它们也都在上图中）
当时这波SPAC潮有多疯狂呢？
举个例子。Nikola宣布SPAC交易完成后几天，股价就从10美元飙升至90美元，而那时候他们甚至没有一台完整的原型车。公司官方发布的宣传片被网友发现造假，影片中的Nikola One并非自驱行驶，而是在斜坡上无动力溜车。这样的骗局在当年的电动车上市潮里层出不穷。
Nikola的丑闻动摇了投资者的信心，更重要的是，很多上市的企业其实远远没有验证自己的产品和商业模式，研发能力、生产能力以及整个配套的供应链体系都没有经受过市场的考验，在猛然上市后，产能不足无法交付等问题暴露无疑。随着全球经济放缓、美联储加息等宏观因素的变化，新能源车企面临极大的压力。
去年5月马斯克曾预言电动车破产潮即将到来，如今看来这一预言并不夸张。新能源车3年泡沫，中间有暴富、有破产、有兴奋、有疲态、有身价倍增、有锒铛入狱，一切竟围绕着“交付”二字：狂欢因为特斯拉能量产交付而起，又因新势力们无法交付而破。
唏嘘之余，也不免庆幸这一天总算来了，退潮之后，方能给企业、消费者和投资者真正沉淀和成长的空间，希望新能源车们能在残酷现实中稳扎稳打越来越好。