把不起眼的生意，做到全球。
作者：覃毅
來源：21世紀商業評論（ID：weixin21cbr）
一對兄弟做鋰電池「邊角料」，成為百億身家的隱形冠軍。
10月底，科達利發佈財報，1-9月營收77.68億元，淨利潤7.95億元，皆增長超三成。
科達利的創始人是白手起家，90年代，中專畢業的勵建立，由寧波來到深圳，在一家港資企業做模具設計，攢到2萬塊。
1996年，他和弟弟勵建炬聯手創業，後拿下比亞迪、松下等客戶的訂單，完成上市。
科達利為勵氏兄弟創造鉅額財富。天眼查顯示，勵建立和弟弟，合計持有公司38.45%的股份。
10月出爐的2023年胡潤百富榜上，勵建立個人，以100億元身家，排在第585位。
兄弟倆正奮力拓展海外版圖，9月底以來，兩次宣佈向歐洲業務增資，合計6200萬歐元，約合4.8億，且醞釀在北美設廠。
01
節節攀升
勵氏兄弟從事的結構件，一度被視為「邊角料」。
在動力電池材料構成中，正極、負極、電解液、隔膜是核心部分，結構件是鋰電池的鋁殼、蓋板、連接片等材料，似乎不起眼。
其實，結構件在鋰電池的生產成本中，佔比約16%，僅次於正極材料。
過往兩年，新能源市場景氣度高，兄弟倆的生意節節攀升。
2022年，其營收86.54億，同比幾乎翻倍。今年1-9月，淨利潤7.95億元，接近去年全年盈利。
業績亮眼，股價不振。
截至11月3日，科達利收報92.7元/股，市值約250億元。
勵氏兄弟的股權，年初以來跌掉2成，身家蒸發超過26億元。
兄弟倆的業務，具體是兩部分：動力電池及其精密結構件、汽車及汽車結構件，主要處於景氣度較高的新能源汽車賽道。
今年，鋰電池產業鏈的砍單傳聞不斷，科達利的預期受影響，行業技術迭代，也是利空。
頭部車企正在加大新技術CTC（電池底盤一體化方案）的投入，比如特斯拉的CTC、比亞迪的CTB，意在提高整車續航和降低成本。在此趨勢下，新能源車的結構件使用量會減少。
一名整車廠人士向《21CBR》記者表示，在整車製造中，汽車結構件作為汽車零部件的體量佔比很小、產品單一，車企供應商沒有太多盈利空間。
科達利的毛利率，大體在12%左右，確實有限。
官方近期回覆稱，針對部分二線電池廠採取降價手段，公司會以持續降低內部成本、拓展海外客戶等方式，保持盈利水平。
在中國新能源出海的大趨勢下，勵家正打算把不起眼的生意做到全球。
02
加速出海
「把一米寬的市場，做到一百米深」，勵建立深諳這個道理，他決定出海，尋找更大的市場。
科達利採取就近配套客戶市場需求的戰略，在德國、瑞典、匈牙利投建生產基地。
以匈牙利為例，科達利在2019年就建設了鋰電池精密結構件生產基地，一期項目為客戶三星配套，現有總資產2.78億。
「匈牙利生產基地已進入量產階段，目前經營狀況良好，三季度已實現盈利。」公司透露。
今年，勵家兄弟又與歐洲一家鋰電池生產商簽訂合同。10月末，其宣佈向匈牙利子公司增資3200萬歐元，約2.48億元，增設新生產線。
兩兄弟在德國、瑞典的生產基地，也已投產，9月下旬，又向德國子公司增資不超過3000萬歐元，約合2.32億元，用於新增產線的工程建設、機 器設備購置以及補充流動資金。
增資完成後，德國科達利投資總額將至9000萬歐元。
這些動作，可看出勵家兄弟加速出海的決心。
為補足彈藥，他倆在4月發佈定增方案，截至三季度末，已募集資金34.80億元。
1-6月，科利達海外收入，已達2.65億，佔到總營收的5.39%。
東吳電新研報稱，科達利出海已經進入收穫期，隨著歐洲客戶逐步上量，預計2024年歐洲基地可全部扭虧，有望貢獻5-10億元營收。
官方近期透露，目前在和客戶溝通在北美建廠的需求及方案。
03
兩次轉型
70後的勵氏兄弟，在深圳打拼多年，兩次踩中了風口。
創業初期，科達利只是一家做五金衝壓模具的15平米小廠房，能成就如今的市場地位，得益於敏捷的轉型。
在智慧手機蓬勃興起時，勵家看準了手機鋰電池結構件的市場需求，買進設備進行研發。
當時，比亞迪從海外進口手機鋰電池結構件，成本很高。
機緣巧合之下，1999年，勵建立拿下比亞迪的訂單。隨後，日韓企業的訂單也紛至沓來。
後來，兄弟兩人又看到動力電池精密結構件的機會，在電動汽車技術還不成熟時，科達利就佔領了先機。
對於動力電池廠來說，自己下場做結構件，成本不小，除了比亞迪、國軒高科等企業會自研自用，其餘大多企業選擇外包。
在科利達，兄長勵建立為董事長，弟弟勵建炬為總經理，親兄弟齊上陣。
鋰電池結構件，構成家族生意的主要部分，佔比在95%以上。
科達利成為這一細分領域的頭部企業。
德邦研究資料顯示，2022年，科達利鋰電池結構件的市佔率達24.6%，在國內排名第一，定點客戶包括比亞迪、寧德時代、松下、LG等。
待海外項目大量落地，兄弟倆將牽引科利達的又一次轉向。