上週五，一個爆炸性的訊息引起了資本市場的注意。
國美宣佈計劃在3年開10000家國美超市，隨後小紅書、抖音等平臺都有宣傳，內容包括「國美絕地反擊，國美超市開業人潮洶湧，全國大量開店鋪開實體超市」等。
據悉，國美超市主要銷售零食等品類，而零食賽道這幾年一直被市場看好。
受到這些訊息影響，國美零售當天的收盤股價漲到0.056港元/股，漲幅80.65%，盤中一度暴漲超90%。
國美超市創始人劉昊依表示：「我們已經完成了第一個100天的基礎建設，並即將迎來第二個100天的關鍵階段，這對於我們每一個人都至關重要。我們的戰略目標是開設230家店，而我個人設定的目標是500家。一旦突破500家店，將在零食市場佔據一定的地位。」
國美為何要進軍零食市場？
真的可以靠賣零食逆天改命嗎？
國美挖掘零食賽道，肯定是對行業有基本研判的。
近年來，中國零食市場規模持續增長，其中，零食折扣店以高價效比備受關注。
任何商業都講究趨勢。
毫無疑問，消費下沉就是現在的消費趨勢。
2022年，零食的市場規模超15000億元，年複合增長率已經維持在11%以上。
投資人賈林青觀察到，一家小鎮上的零食折扣店，從早上八點就開始排隊，隊伍拉到了門外，而且使用者人群非常豐富，小孩老人、青年男女都有。
時代變了，鍾薛高、三隻松鼠們正在節節敗退，相反，華萊士和蜜雪冰城卻在高速擴張。
下沉市場越來越成為資本關心的新領域，而在家庭清潔用品、美妝、小家電、零食等幾類產品裡，零食的動銷能力是最強的。
2017年創立的「零食很忙」，在2021年完成了A輪2.4億元融資，短短兩年內，門店總數突破了4000家。
同樣主打零食的「趙一鳴零食」在2022年年初時，門店數只有84家，僅僅過了一年多，門店數量就超過了2500家。
11月10日，上述兩品牌還傳出戰略合併的訊息，想一起瓜分這個龐大的市場。
國美進軍零食領域，就是要搶佔風口。
而且野心不小，在業務啟動儀式上，直接喊出了「一萬家店」的口號。
從網傳視訊看，國美超市的陳列集齊了零食折扣店的核心要素：
引流的三得利、巴黎水等知名產品、 「零售價」與「會員價」的折扣價差，顯眼處「1折起」、「很便宜」的廣告……
在品牌資料中，國美超市還強調會「融合線上線下實體電商全新模式」，也就是一邊門店銷售，一邊直播帶貨，一邊同城銷售，一邊私域團購。
「白天賣同城，晚上賣全國。」
據悉，加盟開設一家國美100平方米的旗艦店，需要約60萬元，開設約80平方米的常規店，費用約在38萬元；開設20平方米的直播體驗店，費用則在9.8萬元。
品牌手冊顯示的門店收益估算是：
100平的旗艦店，月利潤在2.8萬元，回本週期為20—24個月；
80平的標準店，月利潤在3.8萬元，回本週期為10—15個月；
20—50平的社區店，月盈利在1.8萬元，回本週期則在6—10個月。
當然這些都是國美的假設，能不能實現，還是另外一個問題。
擺在國美面前最大的一個問題就是經營危機。
「發不出工資」、「黃光裕還錢」，已經屢上熱搜。
在新業務探索的歷史看，2020年，國美追逐了生鮮電商的風口，2021年，又推出了火鍋食材超市「鍋美優食」。
不過，以上這些均已經消失於市場。
儘管零食賽道是當下的熱點，但隨著資本蜂擁而至，大量特價零食超市開業，產品的價格競爭力和品質都是硬仗。
今年上半年，國美零售實現營收4.15億元，同比下降96.57%；歸母淨利潤虧損35.39億元，虧損同比擴大19.32%。
最重要的是，員工人數同比減少88.82%。
今年10月份，國美APP彈窗欠薪一事更是上了熱搜。
對於一個財務受困的公司來說，能打贏這場仗嗎？
第二，國美還是有賭的成分，賭的是國家對直播行業的限制。
這一點如果能在來年底前成立，確實會改寫很多東西。
前兩年，很多明星都開始直播帶貨，但到了今年，大家都發現包括劉濤、陳赫、李湘在內的「頂流」明星主播，或相繼離隊或徹底停播。
這些都是信號，說明不少明星可能聞到了風向，提前退場。
三年直播帶貨熱的持續，讓我們看到一些頭部主播輕鬆賺幾十個億的時候，背後是無數實體店的倒閉關門。
疊加國外紛紛禁止直播電商的趨勢，市場一直有傳言認為，國家可能會加大相關限制。
一旦成真，那麼主打低價社區零食的小店，確實會成為一個好生意。
上世紀90年代末，中國各地興起的菸酒店、批發部就是例證：低價、時尚、有需求。
現在很多小區的門口，也都有一些零食、煙水、水果的小店，這是剛需。
但，相關限制僅僅是傳言。
企業自身債務問題解決，是反轉的基礎。
宏觀政策的轉向，是反轉的助力。
這兩個基本面對於國美，每一個都是進行時，而不是完成時。
回想起來，2021年出獄的黃光裕立下的那個「18個月內復興國美」的目標，基本上是黃了。
他倒是有心，但現實多次讓他無力。
每次都想抓住風口，但結果卻是市場否定，雖然國美股價一夜近乎翻倍，但拉開時間看，國美的股價已經是從幾元跌到幾分了。
「黃光裕在獄中時，國美還好好的；黃光裕出了獄，國美就不行了」成了很多人的調侃。
但這並不是黃光裕的問題。
阿里、京東等電商平臺的崛起，本來就讓國美掉隊。
這幾年，內外的複雜環境，則讓國美掉得更快了。
而他黃光裕想補票登上網際網路的巨輪時，發現船已經開遠了。
時也，勢也。
回想國美當初崛起的秘訣，靠的是解決了「不滿意可以退貨」、「同城低價」的消費痛點，贏得了美譽度和市場，成為家電連鎖時代的王者。
而現在，這些問題早就被解決乾淨。
到了今天，國美們的增長焦慮，自然不是能通過追逐風口或盲目砸錢能解決的。
戰略管理大師約翰·邁耶曾提出：「環境是企業戰略形成過程中的中心角色，而戰略則是環境的函數。」
如何認知環境，是一個根本性命題。
在國美的轉型中，用上帝視角去看黃光裕的努力自救，可能有些刻薄。
但必須要認識到，一個企業掌舵者的認知，就是這個企業能走多遠的關鍵。
年至歲末，氣候轉冷，還是希望國美能有所起色，天下企業能渡過難關。